互联网理财人群偏好画像女性更青睐多数投资3万元

经济观察报 记者 黄蕾在强监管成为互联网金融常态后,互联网理财市场经历了怎样的一年?投资者偏好有哪些新变化?

作为民众眼中的“高危人群”,社区工作人员敲门摸排和贴“平安帖”被认为是最“讨嫌”,也是“骂声”最多的。为了安抚情绪激动的隔离者,高璐娜一般将摸排表贴在门上,喷洒酒精,然后敲门。听到屋内有动静后,再大声通知,“有空填一下,我们来收。”

该报告还公布了一组较为有趣的数据,即从投资者购买时间段和平均每天查看平台次数来分析投资者购买互联网理财方面的习性。数据显示,上午(9点至12点)和晚上(17点至22点)为最重要的互联网理财产品购买时间段;超七成投资者每天均会查看收益情况,其中1到2次的占比最高。

相较场外配资,记者注意到,两融投资者的风格相对则谨慎些,杠杆一般在1:1以内,但交易热情也丝毫不落下风。

值得一提的是,除了境内的“杠杆”资金外,21世纪经济报道记者还注意到,有越来越多的投资人将目光放到了资金成本更低的“港资”。

本次调查中,女性投资者相对男性投资者更有互联网理财倾向,投资者年龄分布主要集中在19岁到30岁之间,多居住在北京、上海、江苏等经济水平相对发达城市,本科及以上学历占比近八成。

高璐娜还身兼社区的“跑腿员”。“馒头3个,苦豆子味的酥饼5个,辣椒酱1瓶……”微信名为琴华的居民告诉她所需物品,于是她穿梭于大街小巷,帮忙购买。民众的需求五花八门,“新疆”牌面粉、茴香味大饼等,她以前没特别注意过,但都根据居民描述的地址,或手机搜索一一去找。居民所需,她都能买来,所以被冠以“万能跑腿员”的名号。

因为小区无电梯,所以高璐娜要反复上下楼收表,“可能没看见,一些居民没填,隔天又得来叮嘱一次。一天下来腰酸背痛,双腿发软”。

21世纪经济报道记者通过公开数据和采访了解到,持续入市的杠杆资金,大量流入了科技、医药等领域。

图为兰州城关区宁卧庄社区网格员致电居民,询问身体健康等信息。闫姣 摄

不过,也有业务人员表示,不是很推荐客户配科技股,“科技股我们觉得会有回调,现在已经很高了,建议你搞优质蓝筹股,波段也不小了,做得好的话10个点就可以挣50%。”

调查发现,目前互联网投资者遇到的风险相对较少,投资者主要担忧的是平台的信息泄露、信息不透明以及不当的预期收益宣传。而在损失、被盗、诈骗等事项上相对较少,这主要基于大部分投资者均选择了相对优质的平台。此外,大部分互联网理财产品投资者的损失相对较小,相对损失较多的投资者主要倾向于财富增值,选择了风险相对较高的股票产品类型。

具体来看,流动性风险方面,对于一些活期理财产品来说,由于互联网申购、赎回比较方便,投资者频繁申赎可能会对产品的投资运作产生一定影响。此外,对于一些T+0式的产品,通常需要平台或银行垫资,也存在流动性的问题。

“如果盈利了,在合同终止前也可以提前提取,我们公司是按照1万整数倍提取,T+1到账。”深圳另一家从事股票配资业务的客户经理指出。

“不被理解,也有感到心酸的时候,就想一些温暖的事‘充充电’。”有一次,高璐娜为一位80多岁的失独老人送去酒精和口罩,老人接过后,眼泪在眼眶里打转,嘴里一直念叨着“谢谢,谢谢”。想到这个,“泄气”的高璐娜便又“满血复活”。

除此之外,建立健全相关法律法规,明确监管制度,加强行业自律,提升网络技术与网络监管,风险准备金制度的引入,完善征信体系等也有利于规范互联网理财市场的发展。

伴随着A股行情被点燃,杠杆炒股逐渐兴起,2月以来两融余额累计增加941.71亿元(根据3月3日披露信息计算),其中整个2月融资余额大增约610亿元,创下了2019年4月以来的最大单月增额。多名券商营业部人士谈道,融资客风险偏好得到修复,加杠杆热情有所升温。

同时,殷剑峰表示,规模有所下降不代表互联网理财已是夕阳产业,目前只是结构性调整过程。市场机构应继续提供更多优质化的互联网理财产品,优化平台友好性,加强信息披露,管控投资人信息;从投资者来看,要加强学习投资理念,提高风险识别能力,匹配风险偏好与产品选择,做到期望收益情况与自己可以承受的风险相匹配。

但从新开户数上看,变化并不明显。前述营业部人士补充指出,受疫情影响,“营业部基本没有现场客户了,而期权、创业板、两融都得临柜开通。”

通过投资者的投资目的、媒介、配置、方向、收益和期限六维度分析,报告发现互联网理财的投资者主要目的仍然为财富的增值与保值,重视流动性管理,这也与大部分投资者的投资期限较短相匹配。

春节之后,大盘暴跌后逐渐转暖,截至目前,沪指已经站上三千点,创业板指表现更为强势,一度冲上2293.46的最高点,截至3月4日报收于2169.44点。

在收益回报和期限方面,8.78%的投资者可接受互联网理财的收益为“0%-2%”,12.68%的投资者预期收益范围为“2.1%-2.5%”,19.02%的投资者预期收益范围为“2.6%-3.0%”,51.71%的投资者预期收益范围为“3%以上”,这远高于目前货币基金的收益。整体来看,互联网理财产品的投资者更偏好于半年以内的产品,对于产品的流动性要求较高。

从杠杆来看,记者暗访的三家线下配资公司的杠杆一般在5倍以内,本金5万起步,资金成本在月息1.4%-1.8%不等,一般要求单票仓位在30%-40%,大多数客户经理建议配置2-3只股票。

“90后”高璐娜是甘肃天水人,疫情发生后,她执意返回兰州。 “有没有去过外地?家里有没有人发烧?”高璐娜踏进社区时,同事们电话询问的声音此起彼伏,看到行李还在肩的她十分惊讶。当天,高璐娜工作到凌晨两点。排查完所有居民时,嗓子已变得沙哑。“辛苦点没事,回到社区后,心里就踏实了。”她说。

总体来看,参与者中有69.73%的人有过包括零钱通、余额宝等互联网理财产品的投资经历,表明市场对互联网理财的接受度已相对较高,而仍有30.27%的投资者未有过互联网理财产品投资经历,从动态发展角度看,互联网理财产品仍有开拓空间。

春节以来,融资余额从2月3日的1.02万亿元激增至3月3日的1.10万亿元,其中2月26日两融余额还曾突破1.11万亿的最高值。

尽管受疫情影响,各行各业的正常业务受到一定冲击,但记者了解到,目前配资公司都已早早“线上办公”。据前述业务经理介绍,“合同可以快递邮寄给你,保证金打过来之后5分钟就可以放款,如果资金量比较大的话,你也可以选择来我们的办公地点签合同。”

目前投资者参与互联网理财的方式主要为互联网公司搭建的理财平台。平台选择上,受调查者主要表现为根据门槛、产品收益和品牌来判断是否投资,而对团队专业程度的关注仅为10.73%,甚至低于“朋友或亲戚介绍”的14.15%,表明目前很多互联网理财平台的投资者受限于市场关注度不够等因素,对于投资团队的认识度不深,更多的是基于表象可直接获取的背景,这一点在不同的学历背景下也基本没有差异。

该报告以问卷的形式,调查了一批以中青年为主、居住城市经济水平相对发达、学历程度相对较高的投资者,通过分析他们的基本信息、投资状况、习性偏好、风险识别、市场预期,来了解当前社会群体的互联网理财投资行为。

具体来看,目前场外配资的主要操作步骤为,配资公司与投资者提前约定保证金、资金成本和签约期限等,再由配资公司提供证券账户,授权给投资者发送投资指令的权限和查询的权限,同时,要求投资人将初始保证金划转至备案账户。随后,投资者可以利用配资公司提供的账户进行交易。

其中给出最高杠杆(5倍)的配资公司业务经理介绍称:“5倍杠杆的月息在1.8%左右,按月签合同。(如果本金到100万)可以给你降到1.6%的月息,不能再少了,现在银行拿钱成本也到1分了。”

高璐娜还是一个“劝说员”,居民进出时,她总像唐僧一样,反复念叨:“别出门别出门,戴好口罩戴好口罩”,每日能说数百次,被居民称作“唠叨却有爱的小高”。(完)

社区离所管辖楼院有20分钟的路程,高璐娜一般会拎着两大袋物品和快递,徒步走过去。上楼、敲门、递货,有时还会顺手接过住户递出来的满袋垃圾。如此反复爬楼,她每天至少要走2万步,“回到家瘫在沙发上一动都不想动,吃饭的力气都没有”。

报告指出,事实上,互联网理财面临的主要风险体现在流动性风险、网络安全风险、平台风险这三方面。

事实上,这一消息在A股市场上已经不算新鲜事儿。从2019年2月开始,北上资金大规模涌入A股,就有市场人士质疑其中混入了“假外资”,即境内机构通过在香港设立公司投资A股标的、内地投资者本身拥有海外资金,在香港券商开户、利用成本更低的融资或配资,再通过陆股通、QFII等投资A股的情况。

面对上述风险,报告指出在现有的政策环境下,对用户而言,最重要的一条建议是优选头部机构,要在体验、收益、平台中综合考虑,优先选择平台实力较强的互联网理财,同时基于背后投资理财团队、风控措施、信息透明度、合规程度、便捷性等方面综合衡量,而非仅贪图便捷性和高收益。

闫敏同时指出基金整体收益率不错,但用户却赚不到钱。他表示其中重要的原因在于投资者对于单只金融资产的迷信和对投资组合的不确定,导致投资过程中没有管住自己的手。因此,资产配置和投顾服务可以成为平台发展的重要方向,即通过大数据、人工智能、风控等金融科技能力,为用户筛选出优质基金产品进行资产配置,并为用户提供组合监控、动态调整等服务,帮助用户获得良好的长期收益,实现代表投资人利益的买方中介价值。

前述北京一家从事配资业务的客户经理也指出,“这两天市场还可以,有投科技股的,也有很多投医疗股的,因为疫情影响,大家(对这方面)热情比较高。”

这一现象也曾引起香港证监会的关注。但随着A股行情好转,相关业务再度兴盛。

还有平台风险方面,部分理财平台,特别是部分P2P平台缺乏足够的互联网安全、风控技术支持,一些平台的信息披露不完整、运作不规范,甚至有一些平台打着投资的幌子进行非法集资,转移非法财产和套现跑路等等。

从节后融资客整体加仓情况来看,2月以来,共有292只个股获融资客累计净买入超亿元,31只个股获融资客累计加仓超过5亿元。TCL科技、中兴通讯、华天科技、海螺水泥、中航飞机、四维图新6家上市公司获融资客加仓超过10亿元。从融资盘加仓个股来看,大多为科技股。

深圳一家中型券商营业部人士对记者指出,“(两融)生意好,周期来了。(疫情之下)大家都没事可做,股市又有赚钱效应。”

整体来看,投资者的互联网理财产品投资规模分布较为均匀,大部分金额均在3万元以下,且进一步观察投资者互联网理财占理财总额的比重可以发现,占比在30%以下的受访者超半数。可见互联网理财产品目前不是投资者的主要理财配置方向,大部分投资者将其作为一个重要的理财补充。

早晨8点多,高璐娜开始收集、录入她负责的350户居民的体温信息,身为网格员一天的工作由此开始。

腾讯金融科技副总裁闫敏表示,实际跟用户打交道过程当中会发现,用户其实对于整个金融市场全貌了解不多,有时候缺乏必要金融知识,风险控制意识不强,容易跟风,在投资规划上有一定盲目性。“因此平台在帮助用户建立积极稳健长期的投资理念,了解理财产品知识和自身风险承受能力,拥有更好的投资技巧,把握大金融环境趋势方面,可以有所作为。”

网络安全风险方面,由于互联网理财产品的买卖都是通过互联网来实现。而互联网不仅存在着系统风险,还会遭受到网络攻击,这就会对用户的信息安全造成威胁。手机端和电脑端是互联网理财的主要主体,但两者的安全性一直是互联网金融的重中之重。一旦用户的个人信息被泄露,用户资金的安全就无法得到保证。

21世纪经济报道记者注意到,除了正规的两融途径外,场外配资活动也正在悄然复苏。多家配资公司人士谈道,随着行情好转,投资者融资需求上升。而除了境内的“杠杆”资金外,还有越来越多的投资人将目光放到了资金成本更低的“港资”。

高璐娜身量不高,身材瘦削,但在宁卧庄社区党支部书记黄茜看来,她是个“女汉子”。帮居民扛40斤水上8楼,在“骂声”中敲门排查,从来也不抱怨,“很有耐心,很敬业的一个娃娃”。

“(杠杆)正规银行没那么高,我们做的杠杆是1:1,资金成本5%,便宜的(资金)不可能给那么高的杠杆,和境内差不多,就单票的时候价格便宜点。”3月3日,沪上一家私募基金合伙人受访表示。

不过,也有私募机构人士对21世纪经济报道记者指出,香港资金并非外界所传“成本低至3%-4%”“最高杠杆倍数可达10倍乃至以上”。

根据Wind数据统计,2月以来,融券净买入额前五的行业为电子、计算机、医药生物、化工、通信行业,买入额分别为173.45亿元、123.90亿元、71.93亿元、63.96亿元、58.14亿元;而融资净卖出额前五则分别为房地产、食品饮料、休闲服务、商品贸易和交通运输,卖出额分别为-15.02亿元、11.97亿元、10.41亿元、6.65亿元、6.40亿元。

此外,双方还会约定预警线、平仓线,一般操作为当盘中交易账户保证金低于60%(含本数)时为警戒线,此时业务经理会通知投资者补仓,甚至有权利进行减仓和冻结部分资金使用权限;当盘中交易账户保证金低于50%(含本数)时为平仓线,配资公司将强行平仓。

1月14日,腾讯理财通联合国家金融与发展实验室发布2019年度《互联网理财行为与安全研究报告》(以下简称《报告》)。报告描摹了互联网理财人群,发现女性投资者更有互联网理财倾向。同时,报告也对财富管理市场趋势做出分析,2019年财富管理市场总体规模由2018年的135.4万亿元回落至129.7万亿元。2019年“互联网理财指数”与上年相比仍延续下降趋势,但降速也有所放缓。

近日,记者从社交平台上就看到这样一则信息——“针对上市公司、机构投资者、大户融资,香港券商最高授信三倍杠杆单票满仓,通过陆股通和QFII交易通道,使用香港低成本资金,放大杠杆购买A股。”

据北京一家配资业务经理介绍,但凡做过配资业务的“老客户”,对配资依赖程度比较高,且普遍会采用高杠杆,“我这里的客户一般都是满杠杆(4倍),配一到两倍的人很少来找我们配,毕竟利息差不了太多,也就1-2个点。按照80万本金,4倍杠杆是月息1.5左右,二倍、三倍会低一点,在1.3左右。”

那么,这些融资客手中的资金,究竟流入了何方呢?

不过,该业务人员也表示:“两融客户对证券营业部来说都是重要客户了,只要客户能出门,都会想办法解决。”

另一边,前述深圳配资公司人士也对记者指出,“最近(配科技股的客户)比较多,以后还有一大批的科技基金等待入场,虽然市场上有关于科技基金窗口指导的传言,但该买的还是会买,最多对仓位有一定要求,很多基金都是一天就募集满;大盘还没涨多少,但是弹药慢慢充足了,估计今年股市有比较大机会。”

“行情一好,找我们的客户就会多起来,开年如果没有疫情的话,我们的生意会更好。”深圳一家配资公司业务经理受访说道。

国家金融与发展实验室副主任殷剑峰认为,一方面原因在于财富管理市场总体规模有所回落,典型案例如货币基金规模和P2P的大幅下滑等,另一方面则在于一些头部理财平台规模的逆势上升。

随着市场日渐活跃,市场对于杠杆资金的关注度也逐渐上升。

不过,配资公司为了保障运营安全,会提前与投资者约定好风险条款。

21世纪经济报道记者从一份个人独立账户的配资合同了解到,风控条款包括,投资人不得买入当日跌幅超过8%以及连续跌停后首次打开跌停的股票(打开跌停的全日,无论反弹幅度大小,均不可买入);不得买入恢复上市首日等无涨跌幅度限制的股票;单只股票持仓总市值不得超过该股票前5个交易日日均成交额的10%(涨停或重大事项停牌的除外)等。

这一方式的主要优势包括“陆股通交易席位,显示香港中央结算有限公司,不被穿透,安全;香港资金成本低,性价比高,放大杠杆,单票满仓最高1:3;单票额度可以最高授信总市值的两到三个点,审核标的出额度,根据标的质地以及授信额度和周期,平均成本年化在9到10。”